Jakarta | Pasar modal Indonesia mengalami tekanan sepanjang 2026. Hingga 21 Oktober, Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) tercatat merosot 38,38 persen secara year-to-date, sementara indeks LQ45 turun 36,71 persen. Angka tersebut menggambarkan pelemahan tajam pada kinerja kedua indeks utama sejak pergantian tahun dan menjadi sorotan dalam paparan Otoritas Jasa Keuangan (OJK).
Ketua Dewan Komisioner OJK, Friderica Widyasari Dewi, menyampaikan perkembangan itu dalam paparannya pada Rapat Koordinasi Nasional Tim Percepatan Akses Keuangan Daerah 2026. Acara tersebut berlangsung di JIExpo Kemayoran, Jakarta, pada Kamis, 22 Oktober 2026. Dengan demikian, data penurunan yang dipaparkan merujuk pada posisi pasar hingga sehari sebelum kegiatan tersebut.
Istilah year-to-date dalam konteks ini menunjukkan perubahan kinerja yang dihitung sejak akhir 2025 hingga tanggal pengamatan pada 2026. Karena itu, penurunan IHSG sebesar 38,38 persen dan LQ45 sebesar 36,71 persen tidak merujuk pada perubahan dalam satu hari, melainkan akumulasi pergerakan indeks selama periode tersebut. Perbedaan angka kedua indeks juga menunjukkan bahwa besarnya penurunan yang dilaporkan tidak identik.
Paparan OJK memberikan gambaran terukur mengenai kondisi pasar saham nasional pada periode tersebut. Namun, angka kinerja indeks itu sendiri tidak menjelaskan penyebab pelemahan. Keterangan yang disampaikan dalam acara tersebut mencatat besaran penurunan dan periode pengukurannya, sehingga faktor yang melatarbelakanginya tidak dapat disimpulkan hanya dari dua angka itu. Penjelasan mengenai kondisi pasar perlu dibaca sesuai dengan informasi yang benar-benar disampaikan oleh OJK.
Dengan mencatat tanggal acuan secara jelas, pembaca dapat memahami bahwa data tersebut merupakan potret kinerja hingga 21 Oktober 2026, bukan gambaran untuk keseluruhan tahun. Perkembangan setelah tanggal itu berada di luar cakupan angka yang dipaparkan. IHSG dan LQ45 menjadi dua ukuran berbeda dalam laporan tersebut, dan keduanya sama-sama menunjukkan penurunan signifikan sejak akhir tahun sebelumnya. Paparan Friderica menempatkan angka itu sebagai bagian dari gambaran kondisi pasar modal Indonesia pada 2026.
Pergerakan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) sepanjang 2026 menunjukkan perubahan yang cukup besar dibandingkan posisi penutupannya pada akhir tahun sebelumnya. Pada 30 Desember 2025, IHSG berada di level 8.646,94. Angka tersebut menjadi titik awal pembanding untuk melihat kinerja indeks selama 2026. Data pada beberapa tanggal berikutnya memperlihatkan penurunan tajam, pemulihan sementara, lalu pelemahan kembali hingga Oktober.
Pada 31 Juli 2026, IHSG tercatat di 6.236,13. Dibandingkan posisi pada 30 Desember 2025, level ini mencerminkan koreksi sebesar 27,88% secara year-to-date. Dengan demikian, pada akhir Juli indeks berada lebih dari dua ribu poin di bawah posisi penutupan tahun sebelumnya. Angka tersebut menggambarkan kondisi IHSG pada tanggal pengamatan, tanpa menunjukkan pergerakan harian di kedua tanggal itu.
Memasuki akhir Agustus, indeks sempat bergerak naik dan mencapai 6.525,48. Dibandingkan posisi akhir Juli, level itu lebih tinggi 289,35 poin. Namun, kenaikan tersebut belum mengembalikan IHSG ke level akhir 2025. Secara year-to-date, indeks masih turun 24,53% dibandingkan posisi 8.646,94 pada 30 Desember. Perbandingan ini menunjukkan bahwa penguatan sampai akhir Agustus hanya mengurangi sebagian dari penurunan yang tercatat sebelumnya.
Pelemahan kembali terlihat pada data 21 Oktober 2026. Pada tanggal tersebut, IHSG berada di 5.328,36, atau melemah 38,38% sejak awal tahun. Level Oktober itu lebih rendah daripada posisi akhir Juli maupun akhir Agustus. Secara keseluruhan, urutan data yang tersedia menunjukkan penurunan dari akhir 2025 hingga Juli, kenaikan sementara sampai akhir Agustus, kemudian penurunan lebih lanjut hingga 21 Oktober. Perbandingan ini terbatas pada tanggal-tanggal yang disebutkan dan tidak merinci perubahan indeks pada setiap hari atau bulan di antaranya.
LQ45 merupakan indeks yang menggambarkan pergerakan 45 saham pilihan di Bursa Efek Indonesia. Saham-saham dalam indeks ini umumnya memiliki likuiditas tinggi, kapitalisasi pasar besar, serta memenuhi kriteria dan evaluasi berkala yang ditetapkan penyedia indeks. Karena mencakup sejumlah emiten besar dan aktif diperdagangkan, perubahan LQ45 dapat memberi gambaran mengenai kondisi segmen saham unggulan, meskipun tidak selalu mencerminkan kinerja seluruh pasar. Pada 30 Desember 2025, indeks tersebut berada di level 846,57.
Tekanan pasar berlanjut pada paruh pertama 2026. Hingga 31 Juli, LQ45 turun ke 621,24, dengan koreksi year-to-date sebesar 26,22% dibandingkan posisi akhir tahun sebelumnya. Penurunan itu menunjukkan bahwa pelemahan tidak hanya terjadi pada saham berkapitalisasi kecil atau saham yang kurang likuid. Sejumlah konstituen berukuran besar turut mengalami tekanan, sehingga indeks berbobot saham unggulan ikut bergerak turun. Bagi investor, perkembangan ini menjadi pengingat bahwa likuiditas dan ukuran perusahaan tidak menghilangkan risiko penurunan harga ketika sentimen pasar memburuk.
Pada akhir Agustus, LQ45 sempat meningkat ke 643,82. Kenaikan tersebut memperbaiki posisi indeks dari titik akhir Juli, tetapi belum cukup untuk menghapus kerugian yang telah terbentuk. Dibandingkan penutupan 2025, level akhir Agustus masih lebih rendah 23,95%. Pergerakan itu mengindikasikan adanya pemulihan sementara, bukan perubahan tren yang telah terkonfirmasi. Pada 21 Oktober, indeks kembali melemah dan tercatat di 535,76. Dengan demikian, penurunannya mencapai 36,71% secara year-to-date. Dibandingkan posisi akhir 2025, LQ45 kehilangan 310,81 poin. Besarnya koreksi tersebut memperlihatkan bahwa tekanan sepanjang tahun telah menjangkau saham-saham besar dan likuid yang menjadi bagian penting indeks. Investor dapat menggunakan data ini untuk menilai dinamika saham unggulan, tetapi tetap perlu mempertimbangkan faktor perusahaan, kondisi ekonomi, dan perkembangan pasar global sebelum mengambil keputusan. Perubahan level dari satu tanggal ke tanggal lain juga perlu dibaca secara proporsional: kenaikan dalam periode pendek tidak serta-merta menandakan pemulihan berkelanjutan, sementara penurunan indeks tidak berarti seluruh saham penyusunnya bergerak dengan besaran yang sama.
Friderica mengaitkan tantangan yang dihadapi pasar saham dengan sejumlah tekanan dari luar negeri dan kondisi ekonomi yang lebih luas. Tekanan ekonomi global dapat memengaruhi persepsi risiko investor serta mendorong perubahan dalam keputusan investasi. Di samping itu, faktor geopolitik turut menciptakan ketidakpastian, terutama ketika perkembangan internasional mengubah ekspektasi pelaku pasar terhadap prospek ekonomi dan perdagangan. Penjelasan tersebut menempatkan pergerakan pasar dalam konteks kondisi yang saling berkaitan, bukan semata-mata dinamika di dalam negeri.
Friderica juga menyoroti inflasi yang masih tinggi dan suku bunga yang bertahan pada tingkat tinggi lebih lama, atau dikenal sebagai higher for longer. Situasi seperti ini dapat menjadi bagian dari tekanan yang perlu dicermati oleh investor karena memengaruhi lingkungan ekonomi dan ekspektasi pasar. Namun, faktor-faktor tersebut sebaiknya dipahami sebagai tantangan yang disebutkan dalam penjelasannya, bukan sebagai satu-satunya penyebab seluruh penurunan indeks. Pergerakan saham dapat dipengaruhi oleh berbagai kondisi dan respons pelaku pasar, sehingga keterangan tersebut tidak dengan sendirinya memastikan bobot masing-masing faktor terhadap perubahan harga.
Gambaran tekanan di pasar terlihat pada perdagangan Kamis, 22 Oktober 2026. Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) dibuka di level 5.247,97, lebih rendah dibandingkan penutupan sebelumnya yang berada pada 5.328,36. Selisih tersebut menunjukkan bahwa indeks memulai sesi dengan posisi di bawah level akhir perdagangan terdahulu. Pada pukul 09.03 WIB, IHSG tercatat turun 1,53% ke 5.246,29.
Baca juga: Marine Force Lampung Uji Kemampuan Tempur Jarak Dekat Serta Serangan Malam Di SGS 2026
